市場關鍵邏輯由“強預估”轉為“重現實”
一方面，宏觀“穩增長”的邏輯預估重歸理性，這類預估是建立在從去年底出臺的一系列宏觀利好政策上。從上年11月末開始持續加碼的“穩增長”政策，帶動了市場預測，推動期貨市場向好運作，從而推動現貨市場上漲。華岐鍍鋅無縫鋼管期貨行情從上年12月底的4300余元/噸漲至5000元/噸以上，這一過程實現了迅速對現貨升水，隨后從5000元/噸以上跌到4525元/噸，又轉為對現貨貼水。這充分反映了在沒有要求的支撐下，預估對市場走勢的影響。加上現貨市場展現“供求兩弱”趨勢，提供仍受限產影響，下游要求未完全釋放，現貨市場價錢暫時不能體現供需關系。因此，最近華岐鍍鋅無縫鋼管市場表現為期貨市場起伏大、現貨市場轉變小，這種情況目前仍在持續。
另一方面，原燃料“高燒”影響轉弱。這主要表現在華岐鍍鋅無縫鋼管廠家復產邏輯推動鐵礦砂、焦碳、焦煤價格增漲，華岐鍍鋅無縫鋼管廠家盈利被縮小，礦焦盈利分配。根據有關部委對鐵礦砂、煤炭價格的管控，華岐鍍鋅無縫鋼管成本支撐作用相對變弱，成才價錢有所下跌。不過，在國際通脹、能源價格上漲及俄烏沖突影響下，原燃料價錢大幅下跌不易，也代表著后期原料保供穩價難度依然不小。
重點關注復產與要求狀況
據了解，國內局部地區在3月15日采暖季之后可能提升鋼產量。加上今年1月、2月華岐鍍鋅無縫鋼管銷量不樂觀，部分華岐鍍鋅無縫鋼管廠家明確指出要保證3月份銷量有所改變。從產量上來看，今年1月，我國粗鋼預計產量為8170萬噸，同比減少11.2%。在北京冬奧會、秋冬季減產等要素影響下，2月上半月產量保持低位，近期兩周，隨著電爐鋼增產及高爐產銷率提高，產量有所增長，但增量有限。小編預估，今年前2個月的粗鋼產量將小于去年同期10%以上。有業界組織預估，3月份均值產能利用率同比將升高4.74個百分點。
要求層面，3月份要求將繼續恢復。從成交狀況來看，在過去的3年中，按均值統計，建筑華岐鍍鋅無縫鋼管只有在2021年第11周首先達到20萬噸日均交易量，2019年、2020年各自在第12周、第13周達到20萬噸日均交易量，第10周各自達到16萬噸、11萬噸和18萬噸日均交易量。假如今年第10周(3月7日～3月11日)日均交易量仍在10萬噸彷徨，那么顯然小于以往幾年，要求提早啟動將成空。但在過去的3年中，到4月份，市場幾乎全面返回日均20萬噸以上的交易量，也代表著要求全面開展。
就庫存水準來看，當前華岐鍍鋅無縫鋼管庫存總量顯著小于去年同期，略低于2019年水準。截至2月25日，華岐鍍鋅無縫鋼管庫存總量達到2395.02萬噸，比2019年低124.28萬噸。盡管最近庫存提升較快，但仍處在近3年來的相對低位。假如庫存拐點在未來一兩周內發生，那么將為華岐鍍鋅無縫鋼管廠家復產和市場上漲提供資源優勢。
上一篇： 華岐熱鍍鋅無縫鋼管低價需求快速釋放 ? ?下一篇：華岐熱鍍鋅管供應壓力總體較大